Fine Wine Investire: rifugio sicuro

Verso la fine di un ciclo del mercato azionario l'interesse passa da "titoli di crescita" a "titoli di valore", poiché la redditività diminuisce con l'inizio del rallentamento economico.

In termini semplici, quando la redditività è abbondante, gli investitori rincorrono il prezzo delle società redditizie (in crescita) sempre più in alto, sulla base del fatto che i profitti continueranno a salire per sempre. Quindi, quando i profitti diventano più difficili da ottenere, li vendono e acquistano società in cui esistono profitti (di solito inferiori ma più stabili). Utilità e così via.

Allora, dove si inserisce il buon vino in questo schema?

Uno dei motivi per cui noi di UKV crediamo nel buon vino come bene rifugio è che le dinamiche sottostanti come investimento sono economicamente anelastiche. Il motivo per cui ci sentiamo a nostro agio nel dirlo, anche se il buon vino è un bene di lusso e le vendite di beni di lusso tendono a diminuire nei periodi di contrazione economica, è che il processo è molto meno immediato. È più logorante, se vuoi.

Con le vendite della maggior parte dei beni di lusso ci sarà un impatto quasi istantaneo da qualsiasi contrazione del reddito disponibile. Il vino pregiato viene prodotto in quantità così limitate e la sua aspettativa di vita è così lunga che il singhiozzo della domanda di tanto in tanto non fa molta differenza, se non addirittura nessuna. Prendi Petrus, per esempio.

È legalmente impossibile per Petrus produrre più di 2.500 casse di vino all'anno. La maggior parte delle annate ha un'aspettativa di vita di oltre 30 anni, il che significa che in media 1.000 bottiglie devono essere bevute, a livello globale, ogni anno, affinché la fornitura si esaurisca. Tre al giorno. Ci sono oltre 2.000 miliardari nel mondo e oltre 40 milioni di milionari.

Anche quando non ci sono restrizioni legali, diciamo nella Napa Valley, c'è un limite autoimposto perché questi produttori apprezzano la loro celebrità, e l'ultima cosa che faranno è inondare il mercato di una pronta disponibilità. Un vino esclusivo è poco degno di nota se ce n'è in abbondanza.

Di tanto in tanto il consumo di vino pregiato diminuirà, senza dubbio per una serie di motivi, ma è anche statisticamente impossibile sapere quanto ne rimane, perché non esistono dati relativi alla disponibilità sul mercato. Tutto ciò che sappiamo per certo è che è prodotto in quantità molto ridotte, è apprezzato da una base di consumatori molto più ampia rispetto a 20 anni fa e migliora nel tempo con l'affinamento in bottiglia. I collezionisti apprezzano persino le bottiglie antiche ben oltre le loro date per un consumo ragionevole perché hanno un valore di scarsità.

Non sappiamo voi, ma a noi sembra una certezza, soprattutto in un momento in cui è così prezioso. Al contrario, nessuno ha la più pallida idea del clima degli investimenti nel Regno Unito da una settimana all'altra. Ciò non significa assolutamente suggerire di passare dalle azioni al vino pregiato, il che sarebbe assurdo, ma per evidenziare che nell'ambiente attuale ha alcune attrattive relative (gioco di parole).

Nel frattempo l'Opus One 2016 è stato appena prezzato. A parte il 2011, che ha un prezzo ridicolo per un vino così indifferente (relativamente parlando), è emerso uno schema per cui l'Opus One sembra avere un prezzo per l'età, piuttosto che per la qualità. Crediamo che questo non sosterrà. L'età sarà sempre molto importante, ovviamente, ma alla fine è probabile che l'apprezzamento critico abbia voce in capitolo.

Si dà il caso che il miglior valore relativo per quel produttore sia il 2013 con il 2012 al secondo posto. Se ritieni che l'età prima della sindrome della bellezza persisterà ancora un po ', puoi acquistare il 2007 per £ 3.200, che crediamo fermamente ripagherà gli investitori man mano che avanziamo verso il basso.